La volatilidad ha regresado al mercado burs谩til y, una vez m谩s, la inteligencia artificial parece ser la responsable.
Una moderada venta de acciones tecnol贸gicas en EE.UU. el lunes se extendi贸 a Asia este martes. Sin embargo, ese nerviosismo se transform贸 r谩pidamente en p谩nico en Corea del Sur, donde el 铆ndice Kospi se desplom贸 un 10 %, activando un mecanismo de interrupci贸n de operaciones que oblig贸 a una pausa de 20 minutos para enfriar el mercado.
SK Hynix y Samsung, dos de los principales fabricantes de chips de memoria del mundo, cayeron m谩s de un 12 %, arrastrando al resto del mercado surcoreano (ambas compa帽铆as representan cerca de la mitad del valor total del Kospi).
El temor de los inversionistas no parece estar vinculado a un hecho espec铆fico y no hubo un detonante evidente que justificara una ola de ventas tan intensa.
Sin embargo, los nervios tambi茅n parecen estar reapareciendo en Estados Unidos, donde las acciones tecnol贸gicas se encaminaban a una jornada dif铆cil. El Nasdaq, con fuerte peso del sector tecnol贸gico, ca铆a un 1,9 % la ma帽ana de este martes, despu茅s de haber retrocedido un 1,3 % el lunes.
El S&P 500 perd铆a un 1,3 %. El Dow Jones abri贸 con una baja de 260 puntos, equivalente al 0,5 %. El 铆ndice VIX, conocido como el indicador del miedo de Wall Street, sub铆a un 17 %, se帽al de una mayor volatilidad en los mercados.
Algunos analistas atribuyeron la inquietud a las ca铆das registradas el lunes por Google (GOOG) y SpaceX (SPCX). Sin embargo, el descenso del 5 % de Google estuvo relacionado principalmente con la salida de una destacada figura del sector de la IA hacia Anthropic. En el caso de SpaceX, que cay贸 un 16 % el lunes, parte del movimiento responde a la volatilidad habitual que suele seguir a una oferta p煤blica inicial exitosa.
Google retroced铆a otro 1 % este martes, mientras que SpaceX perd铆a un 4,6 %. Nvidia (NVDA) bajaba cerca de un 3 %, presionando al mercado en general. Oracle (ORCL) ca铆a un 2 % y acumula una p茅rdida del 25 % en lo que va del mes.
Otros analistas sugirieron que los mercados reaccionaban a la posibilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas de inter茅s m谩s adelante este a帽o. Sin embargo, esa no es informaci贸n nueva. El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, anunci贸 la semana pasada que el banco central reforzar谩 su compromiso de controlar la inflaci贸n, una declaraci贸n que los mercados interpretaron como una se帽al de futuras alzas de tasas.
Las acciones de fabricantes de semiconductores, que han liderado el repunte burs谩til este a帽o, registraban fuertes p茅rdidas este martes. Micron Technology (MU) ca铆a un 11 % y Marvell Technology (MRVL) retroced铆a un 7 %.
Sea cual sea la causa, las elevadas valoraciones y las extraordinarias perspectivas de crecimiento de las empresas vinculadas a la IA hacen que cualquier se帽al de incertidumbre genere reacciones intensas entre los inversionistas. El Kospi acumula una subida cercana al 90 % este a帽o, por lo que cualquier cambio inesperado en el panorama puede llevar a los operadores 鈥攜, m谩s importante a煤n, a los algoritmos de negociaci贸n鈥� a salir r谩pidamente del mercado.
El problema, como siempre ocurre en los mercados, es que nadie sabe realmente hasta d贸nde puede llegar el auge. Es posible que todav铆a se est茅 construyendo la base.
Aun as铆, el temor en Corea del Sur se propag贸 por Asia. El 铆ndice Nikkei de Jap贸n cay贸 un 3,6 % y el gigante tecnol贸gico SoftBank perdi贸 un 15 %. La mayor铆a de los principales 铆ndices asi谩ticos retrocedieron m谩s de un 1 %.
Aunque las acciones tecnol贸gicas han estado bajo presi贸n recientemente, las p茅rdidas siguen siendo relativamente moderadas. El Nasdaq se encuentra aproximadamente un 5,5 % por debajo de su m谩ximo hist贸rico alcanzado el 2 de junio.
Las bolsas han permanecido en niveles r茅cord o cerca de ellos durante buena parte de los 煤ltimos meses. Despu茅s de que el presidente Donald Trump anunciara un alto el fuego con Ir谩n en abril, los mercados dejaron atr谩s en gran medida la preocupaci贸n por la guerra y volvieron a centrarse en la inteligencia artificial y en la pol铆tica de tasas de inter茅s de la Reserva Federal.
Una muestra de ello es que los precios del petr贸leo continuaban bajando ligeramente este martes por la ma帽ana, mientras los inversionistas celebraban los aparentes avances en las negociaciones de paz.
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